Notre gestion ISR
Identifier les risques, construire des convictions
Une approche ancrée dans la philosophie de long terme de BLI
La signature des Principes pour l’Investissement responsable des Nations unies (UN PRI) en 2017 a confirmé notre engagement à promouvoir l’investissement durable et responsable.
Cette démarche traduit notre conviction que l’intégration des facteurs ESG constitue un élément important dans l’identification des risques et opportunités qui peuvent influencer la performance à long terme de nos investissements.
Intégration des facteurs ESG
Une approche axée sur la réduction des risques ESG
Complémentarité de l’analyse financière et extra-financière
Nous intégrons les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) à différentes étapes de nos processus d'investissement, en fonction des spécificités des classes d'actifs et des univers couverts.
Cette approche s'inscrit dans la continuité de notre méthode d'analyse historique : l'analyse extra-financière vient ainsi compléter l'analyse financière traditionnelle pour développer une compréhension exhaustive des émetteurs analysés et ainsi forger des convictions d'investissement solides.
Construire des convictions, créatrices de valeur à long terme
Notre approche ESG est développée avec l’objectif de dépasser la simple conformité réglementaire pour apporter de la valeur ajoutée dans la compréhension des enjeux ESG et leurs impacts sur la performance à long terme des entreprises.
La prise en compte des risques de durabilité constitue un des piliers de notre méthodologie. L'analyse ESG permet d'identifier suffisamment tôt des risques matériels pour une entreprise qui ne seraient pas encore détectables par une analyse financière traditionnelle, et de quantifier ce risque extra-financier permettant à nos gérants de prendre des décisions d’investissement documentées. En effet, un risque extra-financier non-identifié peut se transformer rapidement en véritable risque financier.
Au-delà de cette prise en compte des risques extra-financiers, notre méthodologie « actifs durables » encadrée par les exigences de la directive européenne SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation), traduit nos convictions en matière de contribution sociale et environnementale des émetteurs.
Une approche qui repose sur plusieurs piliers
Politique d’exclusion
Nous appliquons une politique d’exclusion générale qui vise à exclure de notre univers d’investissement des émetteurs actifs dans des secteurs critiqués, ou encore impliquées dans des controverses très graves ou ne respectant pas les normes internationales. Des critères d’exclusion additionnels s’appliquent à l’univers d’actifs durables.
Gestion centralisée des données ESG
Nous associons analyse propriétaire et sources externes dans le processus d’analyse extra-financière. Un outil développé en interne donne accès aux équipes de gestion non seulement aux informations de base sur les entreprises mais également à des informations ESG spécifiques en provenance de sources externes (notations, indicateurs clés, controverses, alignement des entreprises avec les ODD, etc.). L’outil permet notamment une analyse préliminaire de la compatibilité du titre avec notre classification « actifs durables ».
Intégration ESG
La prise en compte des facteurs ESG dans le processus d’analyse et de décision diffère en fonction de la classe d’actifs considérée.
- Actions : intégration de la notation ESG dans le modèle de valorisation.
- Obligations : optimisation de la notation ESG
Actifs durables
Notre approche s'appuie sur une analyse qualitative objectivée par la contribution aux ODD pour les entreprises et sur un modèle propriétaire pour les émetteurs souverains.
Cette méthodologie, profondément qualitative, nous permet de forger des convictions d'investissement robustes en intégrant une multitude d’informations extra-financières dans nos analyses.
Actionnariat actif
Nous exerçons notre responsabilité d’actionnaire à travers le vote aux assemblées générales et menons des démarches d’engagement auprès des entreprises.
Gestion à objectif d'impact
Un impact renforcé grâce à des leviers d'action complémentaires
L’approche « Double Impact » est le fruit d’un partenariat entre BLI et la société belge, spécialiste de la génération d’impact local et direct, Funds For Good (FFG). En nous associant, nous mettons en commun nos expertises pour offrir aux investisseurs soucieux de faire fructifier leur capital de façon responsable des fonds d’investissement qui combinent deux types d’impact très complémentaires :
Impact intra-investissement (BLI)
Sélection de sociétés dont les activités sont alignées aux Objectifs de développement durable des Nations unies
Impact post-investissement
Utilisation par FFG d’une partie des frais de gestion pour soutenir, via du financement et du coaching, des entrepreneurs en précarité d’emploi ou porteurs d’un projet à dimension sociale ou environnementale
Une gestion axée autour de trois valeurs cardinales
Impact
Principal angle de la stratégie
Accent sur les Objectifs de développement durable (ODD)
Qualité
Pierre angulaire du Business-Like Investing, philosophie coeur de la gestion actions de BLI.
Valorisation
Concept de marge de sécurité pour maximiser le potentiel de hausse et réduire les risques de baisse.
Les Objectifs de développement durable comme fil rouge de l’identification de l’impact
La base naturelle pour le développement d’une stratégie à objectif d’impact investissant en actions cotées est le cadre fourni par les Objectifs de développement durable des Nations unies.
Documents clés
Le Règlement SFDR, qui fait partie du plan d'action ESG de l'UE, introduit diverses exigences liées à la divulgation pour les acteurs des marchés financiers, en ce qui concerne l'intégration des risques liés à la durabilité ainsi que les impacts négatifs sur les facteurs de durabilité et le concept d’actifs « durables ».
L’écosystème méthodologique entier en matière d’investissement durable et responsable de BLI peut être consulté à travers les documents énoncés ci-après.