Luxembourg
16, boulevard Royal – L-2449 Luxembourg
 
Lundi au vendredi
8h00 à 17h00

La stratégie de gestion obligataire de BLI permet aux investisseurs de bénéficier des dynamiques vertueuses de stabilisation ou d'amélioration de la qualité des émetteurs identifiés et de fait, de notations de crédit solides du fait d'une maîtrise confirmée du service de la dette. Nous évitons les émetteurs dont les caractéristiques de crédit se dégradent - quel que soit leur niveau de valorisation.

Saisie d'Opportunités Sans Restrictions - Choix d'émetteurs inscrits dans une dynamique vertueuse

Un environnement nouveau pour la gestion obligataire

Au cours des trente dernières années, le marché obligataire s'est essentiellement caractérisé par une baisse structurelle des rendements. Cette tendance touchant à sa fin, une stratégie d'investissement plus active est requise pour améliorer le rendement des portefeuilles obligataires.

Notre équipe obligataire a élaboré un processus de recherche pluridisciplinaire qui associe une analyse du risque top-down et bottom-up.

L'analyse de crédit s'intéresse aux émetteurs de dette tant souverains que privés issus des pays émergents ou développés. Elle repose sur un processus d'étude et d'investissement dynamique. Notre équipe entretient les principes de collaboration et de communication systématiques notamment par la conception et l'utilisation commune de plate-formes de travail. L'approche développée allie facteurs qualitatifs et quantitatifs et se fonde sur différentes sources de valeur axées sur trois principaux moteurs de performance : la duration, les écarts de rendement et les devises.

Les trois dimensions de marchés obligataires
Les gestionnaires des fonds de BLI - Banque de Luxembourg peuvent utiliser jusqu’à trois dimensions pour apporter de la valeur. L’univers d’investissement des fonds obligataires inclut des émetteurs souverains de première qualité de la zone euro ou des Etats-Unis. Certains fonds se concentrent spécifiquement sur les obligations de marchés émergents.


Consciente du fait que les obligations tant des pays émergents que développés peuvent présenter des poches d'inefficience, notre équipe suit une approche opportuniste et aussi indépendante que possible des indices de marché. Cette stratégie d'investissement active nous permet de répondre au mieux à l'arrivée à terme de cette longue période de baisse de rendements.

Les différents fonds obligataires

En fonction de la stratégie d'investissement mise en œuvre dans les fonds de BLI - Banque de Luxembourg Investments, les gestionnaires de fonds s'appuient sur une ou plusieurs dimensions afin de créer de la valeur pour leurs investisseurs. Ces univers d'investissement peuvent comprendre uniquement des émetteurs souverains de qualité de la zone euro ou des États-Unis, ou de la dette émise au sein des pays émergents.


Vous souhaitez plus d'information

Jean-Philippe Donge
Head of Fixed Income